滬指盤中再創十年新高!落袋為安還是繼續持倉?

2025-09-12 | 來源: 澎湃新聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

短暫震蕩整固後，多頭在本周再度發起攻勢，滬指於9月12日盤中再度刷新十年新高至3892.74點；深指盤中一度站上13000點，創下2022年以來新高。

不過，指數沖高後出現回落走勢，截至9月12日收盤，上證綜指跌0.12%，報3870.6點；科創50指數漲0.9%，報1338.02點；深證成指跌0.43%，報12924.13點；創業板指跌1.09%，報3020.42點。

經歷了“急漲—急跌—再反彈”，當下A股處在什麼位置？

對此，多家機構認為，當前市場運行或許仍在上行周期，由於前期市場漲速較快，在經過調整後，增量資金節奏可能會更加健康，但其間指數波動預計會加大。另有公募基金指出，從基本面、政策面、海外面以及資金面四個角度看，未來A股緩步上行或是大勢所趨。

從估值角度，當前市場運行或許仍在上行周期

本周A股三大指數均實現周線上漲，市場呈現“權重搭台、成長唱戲”的格局。

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來源：星石投資

匯豐晉信基金指出，本周量能先減後增，整體較前期高位有所下降，反映出資金對高位追漲持謹慎態度。縮量背景下，指數或存在沖高回落風險，一定程度上對指數上行有所制約，後續需關注量能能否重新放大。

從估值角度來看，浙商基金指出，以滾動市盈率衡量當前市場估值，數值越低，表明股票越便宜，投資成本相對較低。從各大指數來看，恒生科技以及創業板指市盈率分位數較為合理。

同時，浙商基金進一步補充道，滬深300的估值看起來位置不低，上漲空間不大，不過對比歷史上數次牛市，指數還有一定的機會空間：2015年市場高點的時候，滬深300指數的市盈率是19倍左右；2018年滬深300指數曾漲到4400點，當時對應的市盈率在15倍左右；2021年公募基金市場一片火熱，對應的市盈率17倍左右。“如果從估值角度，當前市場運行或許仍在上行周期，短期震蕩不改變上升趨勢。”

招商基金市場支持與管理部首席財富顧問鄧和權則認為，流動性推升下的市場有望再上新台階，但市場波動預計加大。8月份以來，市場進入加速上漲，全市場賺錢效應大幅提升，帶動增量資金踴躍進場，全市場成交額創新高。短期市場進入到了自我強化的正循環，在沒有出現明顯泡沫、或者國內外監管和經濟政策環境出現明顯緊縮之前，市場有可能延續之前的上漲趨勢。

“但由於成交額的急劇放大、以及市場逐步來到新高的位置，不斷積累的獲利盤也會帶來明顯拋壓。”展望9月，鄧和權稱，金九銀十的市場行情仍然值得期待，但其間指數波動預計會加大。